JP Morgan Links Memory Stock Weakness To Leverage Unwind Not Fundamentals
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caveat that ofc leverage has always existed in markets in various forms and has been cat-and-mouse regulated over time, but retail instantly accessing leverage to specific stocks in specific sectors is a new phenomenon.
BREAKING 🚨: South Korea 1.2 Million Retail Traders received margin calls this week, which is 3.4% of South Korea's entire adult population 🤯👀 Dear God
JP모건이 보는 메모리주 조정: 실적보다 레버리지 청산 쉽게 말하면: JP모건은 최근 메모리주 약세를 업황 붕괴보다 6월까지 과도하게 쌓인 레버리지가 풀리는 과정으로 본다. 청산은 시작됐지만 아직 끝나지 않았다. 6월 SMH는 9.5% 오른 반면 미국 하이퍼스케일러는 14.5% 하락했다. 반도체 비중을 크게 늘렸던 주식 롱숏 헤지펀드도 7월 들어 노출을 줄인 것으로 추정된다. 6월 고점 이후 메모리 단일종목 레버리지 ETF의 운용자산은 34% 줄었다. 전체 주식 레버리지 ETF의 13% 감소보다 훨씬 크지만, 기초 주식 시가총액 대비 비중은 여전히 전체 레버리지 ETF의 약 3배다. 옵션과 신용계좌 레버리지도 높은 수준이다. JP모건은 정상화까지 약 3개월의 변동성 높은 횡보장이 더 필요할 수 있으며, 디레버리징이 끝난 뒤에는 장기 수급이 다시 주가를 지지할 것으로 봤다. #JP모건 #JPMorgan #메모리반도체 #MemoryChips #레버리지ETF #LeveragedETF #디레버리징 #Deleveraging #헤지펀드 #HedgeFunds #반도체 #Semiconductors $SKHY $MU $DRAM $SMH $SOXX